Theoretical economics Theoretical economics Теоретическая экономика 2221-3260 95579 10.52957/2221-3260-2025-1-72-83 СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ MODERN PROBLEMS OF THE WORLD ECONOMY СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ Problems and prospects for the development of global cryptocurrency markets and their impact on the Russian financial market Проблемы и перспективы развития мировых рынков криптовалют и их влияние на Российский финансовый рынок https://orcid.org/0000-0002-3098-7710 Тебекин Алексей Васильевич Tebekin Alexey Vasilyevich tebekin@gmail.com

доктор экономических наук;доктор технических наук;

doctor of economic sciences;doctor of technical sciences;

 Петров Валерий Станиславович Petrov Valery Stanislavovich valeriy.s.petrov@gmail.com

кандидат экономических наук;

candidate of economic sciences;

 Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова Moscow Россия Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова Moscow Russian Federation ФГБОУ ДПО "ИПК" Россия INSTITUTE FOR ADVANCED TRAINING OF EXECUTIVES AND SPECIALISTS Russian Federation ФГАОУ ВО «Государственный университет просвещения» Россия Federal State University of Education Russian Federation АНОВО «Московский международный университет» Москва Россия Moscow International University Moscow Russian Federation 27 02 2025 27 02 2025 1 72 83 17 12 2024 22 01 2025 https://theoreticaleconomy.ru/en/nauka/article/95579/view

Значительное переполнение чаши, символизирующих совокупную емкость мировых реальных активов, превосходящим потоком мировых финансовых активов приводит к продолжающемуся растеканию избыточных финансовых активов, надувающих очередной финансовый пузырь с 2008 года, в различных направлениях. Продолжающаяся безудержная эмиссия денег «золотой антилопой» в лице ФРС, приводит к многочисленным рыночным трансформациям, искажающим картину равновесного рынка, превращая мировую экономику в королевство кривых зеркал. Многие страны долгое время не могли принять решение относительно признания легитимности операций с криптовалютами на государственном уровне. Однако под давлением нарастающих объемов финансовых потоков, генерируемых с подачи самих же государств, все больше стран стало официально признавать операции с критовалютами. В 2024 году этот список пополнила и Россия, что делает актуальным анализ вероятного влияния мирового рынка криптовалют на развитие национального хозяйства. Целью представленных исследований является анализ ожидаемого влияния процессов развития мировых рынков криптовалют на отечественный рынок. Научная новизна полученных результатов заключается в анализе текущего положения дел на криптовалютных биржах и их сравнения с традиционными биржами, спекулятивного характера криптоопераций, объемов торговли, определяющих размеры криптовалютных бирж, индикаторов манипуляций на криптовалютном рынке, ключевых результатов торговли на криптовалютных биржах и т.д. Практическая значимость полученных результатов заключается в выработке предложений по снижению рисков, связанных с криптовалютными операциями, воздействующих как на финансовую систему России, так и на экономику страны в целом.

The significant overflow of the cup, symbolizing the total capacity of the world’s real assets, with a superior flow of world financial assets leads to the ongoing spread of excess financial assets, inflating another financial bubble since 2008, in various directions. The ongoing unrestrained emission of money by the «golden antelope» represented by the Federal Reserve System leads to numerous market transformations that distort the picture of the equilibrium market, turning the world economy into a kingdom of crooked mirrors. Many countries could not decide for a long time on recognizing the legitimacy of cryptocurrency transactions at the state level. However, under the pressure of increasing volumes of financial flows generated at the instigation of the states themselves, more and more countries began to officially recognize cryptocurrency transactions. In 2024, Russia joined this list, which makes it relevant to analyze the likely impact of the global cryptocurrency market on the development of the national economy. The purpose of the presented studies is to analyze the expected impact of the development processes of global cryptocurrency markets on the domestic market. The scientific novelty of the obtained results lies in the analysis of the current state of affairs on cryptocurrency exchanges and their comparison with traditional exchanges, the speculative nature of crypto transactions, trading volumes that determine the size of cryptocurrency exchanges, indicators of manipulation in the cryptocurrency market, key results of trading on cryptocurrency exchanges, etc. The practical significance of the obtained results lies in the development of proposals to reduce the risks associated with cryptocurrency transactions that affect both the financial system of Russia and the economy of the country as a whole.

 проблемы перспективы развитие мировой рынок криптовалюты влияние финансовый рынок России экономика страны influence of the Russian financial market the country’s economy

Chohan, Usman W. Assessing the Differences in Bitcoin & Other Cryptrency Legality Across National Jurisdictions. 2017. URL: https://ssrn.com/abstract=3042248 (дата обращения: 01.11.2024). Chohan, Usman W. Assessing the Differences in Bitcoin & Other Cryptrency Legality Across National Jurisdictions. 2017. URL: https://ssrn.com/abstract=3042248 (data obrascheniya: 01.11.2024). Crypto assets: Market structures and EU relevance. European Securities and Markets Authority (ESMA). 2024. URL: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2024-04/ESMA50-524821-3153_risk_article_crypto_assets_market_structures_and_eu_relevance.pdf (дата обращения: 01.11.2024). Crypto assets: Market structures and EU relevance. European Securities and Markets Authority (ESMA). 2024. URL: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2024-04/ESMA50-524821-3153_risk_article_crypto_assets_market_structures_and_eu_relevance.pdf (data obrascheniya: 01.11.2024). Excess liquidity in the euro area: developments and implications. European Parliament. 2023. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2023/747831/IPOL_STU(2023)747831_EN.pdf (дата обращения: 01.11.2024). Excess liquidity in the euro area: developments and implications. European Parliament. 2023. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2023/747831/IPOL_STU(2023)747831_EN.pdf (data obrascheniya: 01.11.2024). Dumenil, Gerard, Levy, Dominique. The Crisis of Neoliberalism. Cambridge: Harvard University Press, 2011. 400 p. Dumenil, Gerard, Levy, Dominique. The Crisis of Neoliberalism. Cambridge: Harvard University Press, 2011. 400 p. Nakamoto, Satoshi. Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. 2008. 9 p. Nakamoto, Satoshi. Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. 2008. 9 p. Speculative nature of Crypto Assets. Steemit. URL: https://steemit.com/cryptocurrency/@crypto.daro/speculative-nature-of-crypto-assets (дата обращения: 01.11.2024). Speculative nature of Crypto Assets. Steemit. URL: https://steemit.com/cryptocurrency/@crypto.daro/speculative-nature-of-crypto-assets (data obrascheniya: 01.11.2024). The cryptic world of cryptocurrencies. Contact Magazine. 2021. URL: https://stories.uq.edu.au/contact-magazine/2021/the-cryptic-world-of-cryptocurrencies/index.html (дата обращения: 01.11.2024). The cryptic world of cryptocurrencies. Contact Magazine. 2021. URL: https://stories.uq.edu.au/contact-magazine/2021/the-cryptic-world-of-cryptocurrencies/index.html (data obrascheniya: 01.11.2024). What are the potential risks of speculating in the cryptocurrency market? Bityard. URL: https://www.bityard.com/en/questions/what-are-the-potential-risks-of-speculating-in-the-cryptocurrency-market (дата обращения: 01.11.2024). What are the potential risks of speculating in the cryptocurrency market? Bityard. URL: https://www.bityard.com/en/questions/what-are-the-potential-risks-of-speculating-in-the-cryptocurrency-market (data obrascheniya: 01.11.2024). What is an economic bubble? Investment Guide. URL: https://www.investmentguide.co.uk/what-is-an-economic-bubble/ (дата обращения: 01.11.2024). What is an economic bubble? Investment Guide. URL: https://www.investmentguide.co.uk/what-is-an-economic-bubble/ (data obrascheniya: 01.11.2024). Абрамов, А. С. Анализ использования криптовалют и их влияние на мировую экономику // Вестник евразийской науки. 2022. Т. 14. № 6. URL: https://esj.today/PDF/47ECVN622.pdf (дата обращения: 01.11.2024). Abramov, A. S. Analiz ispol'zovaniya kriptovalyut i ih vliyanie na mirovuyu ekonomiku // Vestnik evraziyskoy nauki. 2022. T. 14. № 6. URL: https://esj.today/PDF/47ECVN622.pdf (data obrascheniya: 01.11.2024). Анализ рынка криптовалют: проблемы и тенденции. Ассоциация развития менеджмента. URL: https://www.armassociation.com/ru/analyticsInner/cryptocurrency-market-analysis-problems-and-trends (дата обращения: 01.11.2024). Analiz rynka kriptovalyut: problemy i tendencii. Associaciya razvitiya menedzhmenta. URL: https://www.armassociation.com/ru/analyticsInner/cryptocurrency-market-analysis-problems-and-trends (data obrascheniya: 01.11.2024). Банк России ждет первые сделки с криптовалютой в рамках эксперимента до конца года. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/987163 (дата обращения: 01.11.2024). Bank Rossii zhdet pervye sdelki s kriptovalyutoy v ramkah eksperimenta do konca goda. Interfaks. URL: https://www.interfax.ru/business/987163 (data obrascheniya: 01.11.2024). Волатильность биткоина выросла. Что случилось с криптовалютой. РБК. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/6725d1399a79470b035ab47d?from=copy (дата обращения: 01.11.2024). Volatil'nost' bitkoina vyrosla. Chto sluchilos' s kriptovalyutoy. RBK. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/6725d1399a79470b035ab47d?from=copy (data obrascheniya: 01.11.2024). Гаврилова, Э. Н., Демьянюк, А. С. Тенденции развития криптовалюты в современных условиях // Вестник Московского университета им. С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. 2023. № 3. С. 25–32. Gavrilova, E. N., Dem'yanyuk, A. S. Tendencii razvitiya kriptovalyuty v sovremennyh usloviyah // Vestnik Moskovskogo universiteta im. S.Yu. Vitte. Seriya 1: Ekonomika i upravlenie. 2023. № 3. S. 25–32. Голова, Е. Е., Баранова, И. В. Феномен криптоиндустрии в современном мире и ее перспективы // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2021. № 11-1. С. 34–39. Golova, E. E., Baranova, I. V. Fenomen kriptoindustrii v sovremennom mire i ee perspektivy // Vestnik Altayskoy akademii ekonomiki i prava. 2021. № 11-1. S. 34–39. Жигас, М. Г., Кузьмина, С. Н. Криптовалюты как направление развития мирового финансового рынка // Известия ДВФУ. Экономика и управление. 2023. № 1. С. 71–91. Zhigas, M. G., Kuz'mina, S. N. Kriptovalyuty kak napravlenie razvitiya mirovogo finansovogo rynka // Izvestiya DVFU. Ekonomika i upravlenie. 2023. № 1. S. 71–91. За 4 года выручка от майнинга биткоина в России выросла в 18 раз. РБК. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/63523c909a7947c211666beb (дата обращения: 01.11.2024). Za 4 goda vyruchka ot mayninga bitkoina v Rossii vyrosla v 18 raz. RBK. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/63523c909a7947c211666beb (data obrascheniya: 01.11.2024). Криптовалюты: тренды, риски, меры. Доклад для общественных консультаций. Банк России. 2022. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/132241/Consultation_Paper_20012022.pdf (дата обращения: 01.11.2024). Kriptovalyuty: trendy, riski, mery. Doklad dlya obschestvennyh konsul'taciy. Bank Rossii. 2022. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/132241/Consultation_Paper_20012022.pdf (data obrascheniya: 01.11.2024). Манахов, Б. М. Эволюция золота и криптовалют: анализ конкуренции и сотрудничества в цифровой экосистеме // Вестник евразийской науки. 2023. Т. 15. № s3. URL: https://esj.today/PDF/18FAVN323.pdf (дата обращения: 01.11.2024). Manahov, B. M. Evolyuciya zolota i kriptovalyut: analiz konkurencii i sotrudnichestva v cifrovoy ekosisteme // Vestnik evraziyskoy nauki. 2023. T. 15. № s3. URL: https://esj.today/PDF/18FAVN323.pdf (data obrascheniya: 01.11.2024). Мосакова, Е. А. Современные тенденции развития рынка криптовалют // Век глобализации. 2020. № 3. С. 90–98. Mosakova, E. A. Sovremennye tendencii razvitiya rynka kriptovalyut // Vek globalizacii. 2020. № 3. S. 90–98. Петров, В. Ю., Борцова, А. В. Криптовалюта как новейшая форма денег в современной экономике // Фундаментальные исследования. 2018. № 6. С. 188–192. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42190 (дата обращения: 01.11.2024). Petrov, V. Yu., Borcova, A. V. Kriptovalyuta kak noveyshaya forma deneg v sovremennoy ekonomike // Fundamental'nye issledovaniya. 2018. № 6. S. 188–192. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42190 (data obrascheniya: 01.11.2024). Председатель ФРС: доллар рискует потерять место мировой резервной валюты. РБК. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/5eeb25ac9a79471460ff4cfd?from=copy (дата обращения: 01.11.2024). Predsedatel' FRS: dollar riskuet poteryat' mesto mirovoy rezervnoy valyuty. RBK. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/5eeb25ac9a79471460ff4cfd?from=copy (data obrascheniya: 01.11.2024). Пузырь NASDAQ. Коммерсантъ. URL: https://www.kommersant.ru/doc/855711 (дата обращения: 01.11.2024). Puzyr' NASDAQ. Kommersant'. URL: https://www.kommersant.ru/doc/855711 (data obrascheniya: 01.11.2024). Рынок криптоактивов: текущие тренды и будущее цифровых валют. Брокер. URL: https://broker.finance/blog/analitika-i-ekspertiza/rynok-kriptoaktivov-tekushhie-trendy-i-budushhee-czifrovyh-valyut (дата обращения: 01.11.2024). Rynok kriptoaktivov: tekuschie trendy i buduschee cifrovyh valyut. Broker. URL: https://broker.finance/blog/analitika-i-ekspertiza/rynok-kriptoaktivov-tekushhie-trendy-i-budushhee-czifrovyh-valyut (data obrascheniya: 01.11.2024). Сафарли, А. Х., Мамедов, М. А., Болонин, А. И. К вопросу о текущем состоянии и перспективах дальнейшего развития мирового рынка криптовалют // Финансы и управление. 2022. № 3. DOI: 10.25136/2409-7802.2022.3.38305. URL: https://nbpublish.com/library_read_article.php?id=38305 (дата обращения: 01.11.2024). Safarli, A. H., Mamedov, M. A., Bolonin, A. I. K voprosu o tekuschem sostoyanii i perspektivah dal'neyshego razvitiya mirovogo rynka kriptovalyut // Finansy i upravlenie. 2022. № 3. DOI: 10.25136/2409-7802.2022.3.38305. URL: https://nbpublish.com/library_read_article.php?id=38305 (data obrascheniya: 01.11.2024). Сидоренко, Э. Л. Криптовалюта и будущее цифровых финансов. М.: МГИМО-Университет, 2023. 36 с. Sidorenko, E. L. Kriptovalyuta i buduschee cifrovyh finansov. M.: MGIMO-Universitet, 2023. 36 s. Струнин, Д. А. Криптовалюты и их влияние на мировую экономику // Молодой ученый. 2023. № 32 (479). С. 3–5. URL: https://moluch.ru/archive/479/105362/ (дата обращения: 01.11.2024). Strunin, D. A. Kriptovalyuty i ih vliyanie na mirovuyu ekonomiku // Molodoy uchenyy. 2023. № 32 (479). S. 3–5. URL: https://moluch.ru/archive/479/105362/ (data obrascheniya: 01.11.2024). Тебекин, А. В. Анализ причин активизации разработок цифровых валют центральных банков и их возможное влияние на развитие мировой экономики // Журнал экономических исследований. 2021. Т. 7. № 6. С. 54–68. Tebekin, A. V. Analiz prichin aktivizacii razrabotok cifrovyh valyut central'nyh bankov i ih vozmozhnoe vliyanie na razvitie mirovoy ekonomiki // Zhurnal ekonomicheskih issledovaniy. 2021. T. 7. № 6. S. 54–68. Тебекин, А. В. К вопросу о регулировании криптовалют в национальной экономике // Транспортное дело России. 2023. № 3. С. 7–16. Tebekin, A. V. K voprosu o regulirovanii kriptovalyut v nacional'noy ekonomike // Transportnoe delo Rossii. 2023. № 3. S. 7–16. Тебекин, А. В., Петров, В. С. Ожидаемые тренды развития мировой криптоиндустрии в 2023 г. // Журнал экономических исследований. 2022. Т. 8. № 5. С. 75–87. Tebekin, A. V., Petrov, V. S. Ozhidaemye trendy razvitiya mirovoy kriptoindustrii v 2023 g. // Zhurnal ekonomicheskih issledovaniy. 2022. T. 8. № 5. S. 75–87. Технология блокчейн и криптовалютный рынок: глобальные риски, тенденции и перспективы развития: сб. науч. тр. / отв. ред. В. И. Герасимов. М.: ИНИОН РАН, 2022. 238 с. Tehnologiya blokcheyn i kriptovalyutnyy rynok: global'nye riski, tendencii i perspektivy razvitiya: sb. nauch. tr. / otv. red. V. I. Gerasimov. M.: INION RAN, 2022. 238 s.