<!DOCTYPE article
PUBLIC "-//NLM//DTD JATS (Z39.96) Journal Publishing DTD v1.4 20190208//EN"
       "JATS-journalpublishing1.dtd">
<article xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" article-type="research-article" dtd-version="1.4" xml:lang="en">
 <front>
  <journal-meta>
   <journal-id journal-id-type="publisher-id">Theoretical economics</journal-id>
   <journal-title-group>
    <journal-title xml:lang="en">Theoretical economics</journal-title>
    <trans-title-group xml:lang="ru">
     <trans-title>Теоретическая экономика</trans-title>
    </trans-title-group>
   </journal-title-group>
   <issn publication-format="online">2221-3260</issn>
  </journal-meta>
  <article-meta>
   <article-id pub-id-type="publisher-id">103165</article-id>
   <article-id pub-id-type="doi">10.52957/2221-3260-2025-5-110-122</article-id>
   <article-categories>
    <subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="ru">
     <subject>СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ</subject>
    </subj-group>
    <subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="en">
     <subject>MODERN PROBLEMS OF THE WORLD ECONOMY</subject>
    </subj-group>
    <subj-group>
     <subject>СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ</subject>
    </subj-group>
   </article-categories>
   <title-group>
    <article-title xml:lang="en">Research on the Evolution and Distribution of Seigniorage in Cryptocurrencies</article-title>
    <trans-title-group xml:lang="ru">
     <trans-title>Исследование эволюции и распределения сеньоража в криптовалютах</trans-title>
    </trans-title-group>
   </title-group>
   <contrib-group content-type="authors">
    <contrib contrib-type="author">
     <contrib-id contrib-id-type="orcid">https://orcid.org/0000-0002-4606-1226</contrib-id>
     <name-alternatives>
      <name xml:lang="ru">
       <surname>Переход</surname>
       <given-names>Сергей Александрович</given-names>
      </name>
      <name xml:lang="en">
       <surname>Perehod</surname>
       <given-names>Sergey Aleksandrovich</given-names>
      </name>
     </name-alternatives>
     <email>saperekhod@fa.ru</email>
     <xref ref-type="aff" rid="aff-1"/>
    </contrib>
   </contrib-group>
   <aff-alternatives id="aff-1">
    <aff>
     <institution xml:lang="ru">Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации</institution>
     <city>Moscow</city>
     <country>Россия</country>
    </aff>
    <aff>
     <institution xml:lang="en">Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education &quot;Financial University under the Government of the Russian Federation&quot; Vladikavkaz Branch</institution>
     <city>Moscow</city>
     <country>Russian Federation</country>
    </aff>
   </aff-alternatives>
   <pub-date publication-format="print" date-type="pub" iso-8601-date="2025-05-31T00:00:00+03:00">
    <day>31</day>
    <month>05</month>
    <year>2025</year>
   </pub-date>
   <pub-date publication-format="electronic" date-type="pub" iso-8601-date="2025-05-31T00:00:00+03:00">
    <day>31</day>
    <month>05</month>
    <year>2025</year>
   </pub-date>
   <issue>5</issue>
   <fpage>110</fpage>
   <lpage>122</lpage>
   <history>
    <date date-type="received" iso-8601-date="2025-04-29T00:00:00+03:00">
     <day>29</day>
     <month>04</month>
     <year>2025</year>
    </date>
    <date date-type="accepted" iso-8601-date="2025-05-22T00:00:00+03:00">
     <day>22</day>
     <month>05</month>
     <year>2025</year>
    </date>
   </history>
   <self-uri xlink:href="https://theoreticaleconomy.ru/en/nauka/article/103165/view">https://theoreticaleconomy.ru/en/nauka/article/103165/view</self-uri>
   <abstract xml:lang="ru">
    <p>Цифровые активы, основанные на технологии блокчейн, представляют собой новый этап эволюции денежных систем. Однако механизмы сеньоража — дохода от эмиссии цифровых активов изучены недостаточно, что создает пробел в исследованиях. Автор обращается к этой теме, чтобы проанализировать, как сеньораж трансформируется в условиях цифровизации и какие новые формы приобретает. Цель работы — исследовать эволюцию и механизмы сеньоража в цифровых активах, включая криптовалюты, стейблкоины и цифровые валюты центральных банков. Задачи включают анализ исторического развития цифровых активов, сравнение механизмов сеньоража (Proof-of-Work и Proof-of-Stake) и оценку перспектив внедрения цифрового рубля в России. Методы исследования: анализ исторических данных, сравнение механизмов сеньоража в блокчейн-проектах (Bitcoin, Ethereum, MakerDAO) и оценка экономических аспектов цифровых валют центральных банков. Использованы открытые данные, законодательные акты и научные публикации. Результаты показывают, что сеньораж в цифровых активах приобретает новые формы, такие как майнинг, стейкинг и алгоритмическое управление, что способствует созданию высокой финансовой стоимости. Внедрение цифрового рубля, несмотря на высокие затраты, открывает возможности для повышения эффективности финансовой системы. Область применения результатов включает разработку регуляторных подходов к цифровым активам и оптимизацию механизмов сеньоража.</p>
   </abstract>
   <trans-abstract xml:lang="en">
    <p>Blockchain-based digital assets represent a new stage in the evolution of monetary systems. However, the mechanisms of seigniorage – the revenue derived from issuing these digital assets – remain insufficiently studied, creating a research gap. The author addresses this topic to analyze how seigniorage is transformed in the context of digitalization and what new forms it assumes. The objective of the work is to investigate the evolution and mechanisms of seigniorage in digital assets, including cryptocurrencies, stablecoins, and central bank digital currencies (CBDCs). The tasks include analyzing the historical development of digital assets, comparing seigniorage mechanisms (Proof-of-Work and Proof-of-Stake), and assessing the prospects for implementing the digital ruble in Russia. Research methods: analysis of historical data, comparison of seigniorage mechanisms in blockchain projects (Bitcoin, Ethereum, MakerDAO), and evaluation of the economic aspects of central bank digital currencies. The study utilizes open data, legislative acts, and scientific publications. The results demonstrate that seigniorage in digital assets takes on new forms, such as mining, staking, and algorithmic governance, which contribute to the creation of significant financial value. The implementation of the digital ruble, despite high costs, presents opportunities to enhance the efficiency of the financial system. The scope of application for the results includes developing regulatory approaches to digital assets and optimizing seigniorage mechanisms.</p>
   </trans-abstract>
   <kwd-group xml:lang="ru">
    <kwd>цифровые финансовые активы</kwd>
    <kwd>сеньораж</kwd>
    <kwd>блокчейн</kwd>
    <kwd>криптовалюты</kwd>
    <kwd>цифровой рубль</kwd>
    <kwd>Bitcoin</kwd>
   </kwd-group>
   <kwd-group xml:lang="en">
    <kwd>digital financial assets</kwd>
    <kwd>seigniorage</kwd>
    <kwd>blockchain</kwd>
    <kwd>cryptocurrencies</kwd>
    <kwd>digital ruble</kwd>
    <kwd>Bitcoin</kwd>
   </kwd-group>
  </article-meta>
 </front>
 <body>
  <p></p>
 </body>
 <back>
  <ref-list>
   <ref id="B1">
    <label>1.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Вершинина О. В. Лабушева Я. Г., Султаниев И. С. Анализ возможностей и рисков введения в обращение цифровых валют центральных банков на примере «цифрового рубля» / // Вестник Российского нового университета. Серия: Человек и общество. - 2021. - № 1. - С. 51-60.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Vershinina O. V. Labusheva Ya. G., Sultaniev I. S. Analiz vozmozhnostey i riskov vvedeniya v obraschenie cifrovyh valyut central'nyh bankov na primere «cifrovogo rublya» / // Vestnik Rossiyskogo novogo universiteta. Seriya: Chelovek i obschestvo. - 2021. - № 1. - S. 51-60.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B2">
    <label>2.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Дулатова Н. В. Цифровая валюта: перспективы и анализ рынка криптовалютных бирж России и зарубежных стран // Вестник Томского государственного университета. Право. - 2022. - № 46. - С. 150-163.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Dulatova N. V. Cifrovaya valyuta: perspektivy i analiz rynka kriptovalyutnyh birzh Rossii i zarubezhnyh stran // Vestnik Tomskogo gosudarstvennogo universiteta. Pravo. - 2022. - № 46. - S. 150-163.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B3">
    <label>3.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Иванущенко А. В., Плюснина Е. А., Яцык А. А.  Цифровизация национальной валюты: мировой и отечественный опыт // Экономика. Право. Инновации. - 2021. - № 2. - С. 4-11.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Ivanuschenko A. V., Plyusnina E. A., Yacyk A. A.  Cifrovizaciya nacional'noy valyuty: mirovoy i otechestvennyy opyt // Ekonomika. Pravo. Innovacii. - 2021. - № 2. - S. 4-11.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B4">
    <label>4.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Кораблева Н. А. Цифровые валюты. Мировой опыт / Н. А. Кораблева // Финансовые рынки и банки. - 2023. - № 1. - С. 31-34.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Korableva N. A. Cifrovye valyuty. Mirovoy opyt / N. A. Korableva // Finansovye rynki i banki. - 2023. - № 1. - S. 31-34.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B5">
    <label>5.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Кто такой Ник Сабо, человека, которого считают создателем биткоина Сатоши Накамото? // Binance Square. - URL: https://www.binance.com/ru/square/post/14595628136001 (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Kto takoy Nik Sabo, cheloveka, kotorogo schitayut sozdatelem bitkoina Satoshi Nakamoto? // Binance Square. - URL: https://www.binance.com/ru/square/post/14595628136001 (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B6">
    <label>6.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Лошкарев А. В., Кутовой Я. С. Особенности правового регулирования криптовалюты в России и зарубежных странах // Вопросы экономики и права. - 2021. - № 156. - С. 19-24.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Loshkarev A. V., Kutovoy Ya. S. Osobennosti pravovogo regulirovaniya kriptovalyuty v Rossii i zarubezhnyh stranah // Voprosy ekonomiki i prava. - 2021. - № 156. - S. 19-24.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B7">
    <label>7.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Мизюрева В. В. Цифровой рубль: особенности применения, учета и налогообложения // Russian Journal of Management. - 2023. - Т. 11, № 3. - С. 271-279.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Mizyureva V. V. Cifrovoy rubl': osobennosti primeneniya, ucheta i nalogooblozheniya // Russian Journal of Management. - 2023. - T. 11, № 3. - S. 271-279.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B8">
    <label>8.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Моисейцев В. В., Еремеев А. А. Цифровой юань: особенности цифровой валюты Китая // E-scio. - 2021. - № 6 (57). - С. 558-564.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Moiseycev V. V., Eremeev A. A. Cifrovoy yuan': osobennosti cifrovoy valyuty Kitaya // E-scio. - 2021. - № 6 (57). - S. 558-564.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B9">
    <label>9.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Почему ЦБ перенес внедрение цифрового рубля // РБК. - 2025. - 27 февр. - URL: https://www.rbc.ru/finances/27/02/2025/67c0700c9a7947b3d47734f5 (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Pochemu CB perenes vnedrenie cifrovogo rublya // RBK. - 2025. - 27 fevr. - URL: https://www.rbc.ru/finances/27/02/2025/67c0700c9a7947b3d47734f5 (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B10">
    <label>10.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Развитие рынка цифровых активов в Российской Федерации: Доклад для общественных консультаций / Центральный банк Российской Федерации. - Москва, 2022. - 33 с.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Razvitie rynka cifrovyh aktivov v Rossiyskoy Federacii: Doklad dlya obschestvennyh konsul'taciy / Central'nyy bank Rossiyskoy Federacii. - Moskva, 2022. - 33 s.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B11">
    <label>11.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Решетова Л. В. Цифровая валюта центрального банка и криптовалюта: новые возможности или угрозы // Теоретическая экономика. - 2023. - № 7 (103). - С. 12-20. - EDN: KZIOTW.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Reshetova L. V. Cifrovaya valyuta central'nogo banka i kriptovalyuta: novye vozmozhnosti ili ugrozy // Teoreticheskaya ekonomika. - 2023. - № 7 (103). - S. 12-20. - EDN: KZIOTW.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B12">
    <label>12.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Родина И. Б. Парадигма цифровой национальной валюты: риски и преимущества // Вестник университета. - 2022. - № 4. - С. 161-168.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Rodina I. B. Paradigma cifrovoy nacional'noy valyuty: riski i preimuschestva // Vestnik universiteta. - 2022. - № 4. - S. 161-168.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B13">
    <label>13.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Синельникова-Мурылева Е. В. Цифровой рубль: риски и выгоды // Экономическое развитие России. - 2021. - Т. 28, № 5. - С. 36-39.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Sinel'nikova-Muryleva E. V. Cifrovoy rubl': riski i vygody // Ekonomicheskoe razvitie Rossii. - 2021. - T. 28, № 5. - S. 36-39.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B14">
    <label>14.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Топ токенов Stablecoin по рыночной капитализации // CoinMarketCap. - URL: https://coinmarketcap.com/ru/view/stablecoin/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Top tokenov Stablecoin po rynochnoy kapitalizacii // CoinMarketCap. - URL: https://coinmarketcap.com/ru/view/stablecoin/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B15">
    <label>15.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Топ-100 криптовалют по рыночной капитализации // CoinMarketCap. - URL: https://coinmarketcap.com/ru/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Top-100 kriptovalyut po rynochnoy kapitalizacii // CoinMarketCap. - URL: https://coinmarketcap.com/ru/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B16">
    <label>16.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Официальный интернет-портал правовой информации. - URL: http://pravo.gov.ru (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Federal'nyy zakon ot 31.07.2020 № 259-FZ «O cifrovyh finansovyh aktivah, cifrovoy valyute i o vnesenii izmeneniy v otdel'nye zakonodatel'nye akty Rossiyskoy Federacii» // Oficial'nyy internet-portal pravovoy informacii. - URL: http://pravo.gov.ru (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B17">
    <label>17.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Цифровые финансовые активы: поступательное развитие рынка / Sber CIB. - Москва, 2023. - С. 3.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Cifrovye finansovye aktivy: postupatel'noe razvitie rynka / Sber CIB. - Moskva, 2023. - S. 3.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B18">
    <label>18.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Цифровой рубль влетит в копеечку // Коммерсантъ. - 2025. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/7249032 (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Cifrovoy rubl' vletit v kopeechku // Kommersant'. - 2025. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/7249032 (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B19">
    <label>19.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Compound III Introduction // Compound Finance. - URL: https://docs.compound.finance/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Compound III Introduction // Compound Finance. - URL: https://docs.compound.finance/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B20">
    <label>20.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Digital Asset Legislation Pushed as Trump Embraces Crypto Agenda // Bloomberg. - 2025. - 14 марта. - URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-14/digital-asset-legislation-pushed-as-trump-embraces-crypto-agenda (дата обращения: 15.05.2024).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Digital Asset Legislation Pushed as Trump Embraces Crypto Agenda // Bloomberg. - 2025. - 14 marta. - URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-14/digital-asset-legislation-pushed-as-trump-embraces-crypto-agenda (data obrascheniya: 15.05.2024).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B21">
    <label>21.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Explore the SDK // Cosmos Network. - URL: https://docs.cosmos.network/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Explore the SDK // Cosmos Network. - URL: https://docs.cosmos.network/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B22">
    <label>22.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">How Dash Works // Dash. - URL: https://www.dash.org/learning-resources/ (дата обращения: 15.05.2024).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">How Dash Works // Dash. - URL: https://www.dash.org/learning-resources/ (data obrascheniya: 15.05.2024).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B23">
    <label>23.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Introduction to Decred // Decred. - URL: https://docs.decred.org/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Introduction to Decred // Decred. - URL: https://docs.decred.org/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B24">
    <label>24.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">MakerDAO Technical Docs // MakerDAO. - URL: https://docs.makerdao.com/ (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">MakerDAO Technical Docs // MakerDAO. - URL: https://docs.makerdao.com/ (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B25">
    <label>25.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Plaintiffs amend complaint in Tether lawsuit for alleged USDT scheme // CoinTelegraph. - 2025. - URL: https://cointelegraph.com/news/plaintiffs-amend-complaint-tether-lawsuit-alleged-usdt-scheme (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Plaintiffs amend complaint in Tether lawsuit for alleged USDT scheme // CoinTelegraph. - 2025. - URL: https://cointelegraph.com/news/plaintiffs-amend-complaint-tether-lawsuit-alleged-usdt-scheme (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B26">
    <label>26.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Sams R. A Note on Cryptocurrency Stabilisation: Seigniorage Shares / R. Sams. - 2018. - URL: https://blog.bitmex.com/wp-content/uploads/2018/06/A-Note-on-Cryptocurrency-Stabilisation-Seigniorage-Shares.pdf (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Sams R. A Note on Cryptocurrency Stabilisation: Seigniorage Shares / R. Sams. - 2018. - URL: https://blog.bitmex.com/wp-content/uploads/2018/06/A-Note-on-Cryptocurrency-Stabilisation-Seigniorage-Shares.pdf (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B27">
    <label>27.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Tether Hits $13 Billion Profits for 2024 And All-Time Highs in U.S. Treasury Holdings, USD₮ Circulation, and Reserve Buffer in Q4 2024 Attestation // Tether. - 2025. - URL: https://tether.io/news/tether-hits-13-billion-profits-for-2024-and-all-time-highs-in-u-s-treasury-holdings-usdt-circulation-and-reserve-buffer-in-q4-2024-attestation (дата обращения: 15.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Tether Hits $13 Billion Profits for 2024 And All-Time Highs in U.S. Treasury Holdings, USD₮ Circulation, and Reserve Buffer in Q4 2024 Attestation // Tether. - 2025. - URL: https://tether.io/news/tether-hits-13-billion-profits-for-2024-and-all-time-highs-in-u-s-treasury-holdings-usdt-circulation-and-reserve-buffer-in-q4-2024-attestation (data obrascheniya: 15.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B28">
    <label>28.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">What is Tezos? // Tezos. - URL: https://tezos.com/learn/what-is-tezos/ (дата обращения: 15.05.2024).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">What is Tezos? // Tezos. - URL: https://tezos.com/learn/what-is-tezos/ (data obrascheniya: 15.05.2024).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
  </ref-list>
 </back>
</article>
