Theoretical economics Theoretical economics Теоретическая экономика 2221-3260 101475 10.52957/2221-3260-2025-10-166-178 СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ MODERN PROBLEMS OF THE WORLD ECONOMY СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ The future of digital currencies: new horizons for the usage of CBDC Будущее цифровых валют: новые горизонты использования ЦВЦБ https://orcid.org/0000-0003-3754-0409 Кондрашов Григорий Аркадьевич Kondrashov Grigoriy Arkad'evich grisha.kondrashofvf@gmail.com Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Financial University under the Government of the Russian Federation 31 10 2025 31 10 2025 10 166 178 17 07 2025 30 09 2025 https://theoreticaleconomy.ru/en/nauka/article/101475/view

На современном этапе развития мировой экономики, характеризующемся интенсификацией процессов глобализации и стремительным распространением цифровых технологий в финансовом секторе, предмет цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) закономерно оказывается в центре научной и профессиональной дискуссии. Формирование объективной потребности в подобных инструментах со стороны международных финансовых организаций требует всестороннего и междисциплинарного анализа. Исходя из поставленной цели, данное исследование акцентирует внимание на систематическом выявлении ключевых факторов, обуславливающих востребованность ЦВЦБ, а также включает авторскую концептуализацию перспектив их внедрения с учетом разнообразия экономических сфер. Следует подчеркнуть, что методологической основой работы является сравнительный анализ экспертных точек зрения представителей таких признанных институтов, как Международный валютный фонд и Банк России, что существенно расширяет возможности для комплексной оценки влияния цифровых валют на параметры финансовой стабильности и общей эффективности системы. Научная новизна статьи заключается в анализе скорости интеграции ЦВЦБ в существующие финансовые системы и их влияние на монетарную политику. Полученные в ходе исследования выводы подтверждают, что внедрение ЦВЦБ представляет собой неотъемлемую часть процессов модернизации современных финансовых инфраструктур, способствуя, в частности, существенному повышению прозрачности, надежности и защищённости транзакций. В заключение целесообразно отметить, что перспективные направления дальнейших научных изысканий представляются весьма многообразными и могут включать глубокий анализ интеграционных эффектов ЦВЦБ на глобальные и региональные финансовые рынки, детальную оценку потенциальных рисков и сопутствующих возможностей, сопряжённых с их широкомасштабной реализацией, а также исследование воздействия цифровых валют центрального банка на развитие малого и среднего предпринимательства в различных юрисдикциях и отраслях экономики.

At the current stage of development of the global economy, characterized by the intensification of globalization processes and the rapid spread of digital technologies in the financial sector, the subject of central banks digital currencies (CBDC) naturally finds itself in the center of scientific and professional discussion. The formation of an objective need for such tools on the part of international financial organizations requires a comprehensive and interdisciplinary analysis. Based on this goal, this study focuses on the systematic identification of key factors contributing to the demand for CBDCs, and also includes the author's conceptualization of the prospects for their implementation, taking into account the diversity of economic spheres. It should be emphasized that the methodological basis of the work is a comparative analysis of the expert points of view of representatives of such recognized institutions as the International Monetary Fund and the Bank of Russia, which significantly expands the possibilities for a comprehensive assessment of the impact of digital currencies on the parameters of financial stability and the overall effectiveness of the system. The scientific novelty of the article is the analysis of the speed of integration of central securities into existing financial systems and their impact on monetary policy. The conclusions obtained during the study confirm that the introduction of central securities is an integral part of the modernization of modern financial infrastructures, contributing, in particular, to a significant increase in transparency, reliability and security of transactions. In conclusion, it is advisable to note that the promising areas of further scientific research are very diverse and may include an in-depth analysis of the integration effects of central securities on global and regional financial markets, a detailed assessment of potential risks and related opportunities associated with their large-scale implementation, as well as a study of the impact of central bank digital currencies on the development of small and medium-sized businesses in various jurisdictions. and economic sectors.

 ЦВЦБ цифровые валюты центральные банки финансовая стабильность денежно-кредитная политика блокчейн CBDC digital currencies central banks financial stability monetary policy blockchain Отсутствует Absent

Банк России. Концепция цифрового рубля. Банк России. - URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/120075/concept_08042021.pdf (дата обращения: 15.06.2025) Bank Rossii. Koncepciya cifrovogo rublya. Bank Rossii. - URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/120075/concept_08042021.pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Банк России. Цифровой рубль. Доклад для общественных консультаций, Банк России. URL: - https://cbr.ru/analytics/d_ok/dig_ruble/ (дата обращения: 15.06.2025) Bank Rossii. Cifrovoy rubl'. Doklad dlya obschestvennyh konsul'taciy, Bank Rossii. URL: - https://cbr.ru/analytics/d_ok/dig_ruble/ (data obrascheniya: 15.06.2025) Банк международных расчетов. Цифровые валюты, Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре. - URL: https://www.bis.org/cpmi/ publ/d137.pdf (дата обращения: 15.06.2025) Bank mezhdunarodnyh raschetov. Cifrovye valyuty, Komitet po platezham i rynochnoy infrastrukture. - URL: https://www.bis.org/cpmi/ publ/d137.pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Банк международных расчетов. Цифровые валюты центрального банка. URL: - https://www.bis.org/publ/ othp33.htm (дата обращения: 15.06.2025) Bank mezhdunarodnyh raschetov. Cifrovye valyuty central'nogo banka. URL: - https://www.bis.org/publ/ othp33.htm (data obrascheniya: 15.06.2025) Банк Японии. Проект Stella: ЕЦБ и Банк Японии публикуют совместный отчет о технологии распределенных реестров. - URL: https://www.boj.or.jp/en/paym/fintech/rel200212a.htm (дата обращения: 15.06.2025) Bank Yaponii. Proekt Stella: ECB i Bank Yaponii publikuyut sovmestnyy otchet o tehnologii raspredelennyh reestrov. - URL: https://www.boj.or.jp/en/paym/fintech/rel200212a.htm (data obrascheniya: 15.06.2025) Гринберг, Р. Биткоин: инновационная альтернативная цифровая валюта / Р. Гринберг // Hastings Science & Technology Law Journal. – 2011. № 4. - С. 159-207. Grinberg, R. Bitkoin: innovacionnaya al'ternativnaya cifrovaya valyuta / R. Grinberg // Hastings Science & Technology Law Journal. – 2011. № 4. - S. 159-207. Европейский центральный банк. Схемы использования виртуальной валюты. - URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemes201210en. pdf (дата обращения: 15.06.2025) Evropeyskiy central'nyy bank. Shemy ispol'zovaniya virtual'noy valyuty. - URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemes201210en. pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Европейский центральный банк. (2015). Схемы обмена виртуальных валют — дальнейший анализ. URL: - https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other / virtualcurrencyschemesen.pdf (дата обращения: 15.06.2025) Evropeyskiy central'nyy bank. (2015). Shemy obmena virtual'nyh valyut — dal'neyshiy analiz. URL: - https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other / virtualcurrencyschemesen.pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Европейский центральный банк. Глоссарий цифрового евро. - URL: - https://www.ecb.europa.eu/paym/digital_euro/investigation/profuse/shared/files / dedocs/ecb.dedocs220420.ru.pdf#%5B%7B%22number%22%3A3%2C%22gen%22%3A0%7D%2C%7B%22name%22%3A%22XYZ%22%7D%2C74%2C627%2C0%5D (дата обращения: 15.06.2025) Evropeyskiy central'nyy bank. Glossariy cifrovogo evro. - URL: - https://www.ecb.europa.eu/paym/digital_euro/investigation/profuse/shared/files / dedocs/ecb.dedocs220420.ru.pdf#%5B%7B%22number%22%3A3%2C%22gen%22%3A0%7D%2C%7B%22name%22%3A%22XYZ%22%7D%2C74%2C627%2C0%5D (data obrascheniya: 15.06.2025) Концептуальная записка о резервной валюте Центрального банка - Резервного банка Индии. - URL: https://www.rbi.org.in/Scripts/PublicationReportDetails. aspx?UrlPage=&ID=1218 (дата обращения: 15.06.2025) Konceptual'naya zapiska o rezervnoy valyute Central'nogo banka - Rezervnogo banka Indii. - URL: https://www.rbi.org.in/Scripts/PublicationReportDetails. aspx?UrlPage=&ID=1218 (data obrascheniya: 15.06.2025) Кочергин, Д. (2022). Криптоактивы: экономическая природа, классификация и регулирование оборота / Д. Кочергин // Журнал исследований международных организаций. - 2022. - № 3. - С. 75-113. Kochergin, D. (2022). Kriptoaktivy: ekonomicheskaya priroda, klassifikaciya i regulirovanie oborota / D. Kochergin // Zhurnal issledovaniy mezhdunarodnyh organizaciy. - 2022. - № 3. - S. 75-113. Кулаков, М.В., Маклакова, Ю.А. Криптовалюта: трудный путь от де-факто к де-юре / М.В. Кулаков, Ю.А. Маклакова // Вестник Московского университета. Экономика. – 2021. – № 3. – С. 271-286. Kulakov, M.V., Maklakova, Yu.A. Kriptovalyuta: trudnyy put' ot de-fakto k de-yure / M.V. Kulakov, Yu.A. Maklakova // Vestnik Moskovskogo universiteta. Ekonomika. – 2021. – № 3. – S. 271-286. Ли, Д.К., Ян, Л., Ванг, Ю. Глобальный взгляд на цифровую валюту центрального банка / Д.К. Ли, Л. Янг, Ванг Ю. // Китайский экономический журнал. – 2021. - № 1. - С. 52-66. Li, D.K., Yan, L., Vang, Yu. Global'nyy vzglyad na cifrovuyu valyutu central'nogo banka / D.K. Li, L. Yang, Vang Yu. // Kitayskiy ekonomicheskiy zhurnal. – 2021. - № 1. - S. 52-66. Лев М.Ю., Медведева М.Б., Лещенко Ю.Г. Оценка экономической безопасности торговых отношений США со странами ЕАЭС в условиях санкций // Экономика, предпринимательство и право. – 2023. – № 10. – С. 4523-4546. Lev M.Yu., Medvedeva M.B., Leschenko Yu.G. Ocenka ekonomicheskoy bezopasnosti torgovyh otnosheniy SShA so stranami EAES v usloviyah sankciy // Ekonomika, predprinimatel'stvo i pravo. – 2023. – № 10. – S. 4523-4546. Лев М.Ю., Медведева М.Б., Лещенко Ю.Г. Оценка устойчивости коммерческого банка в аспекте экономической и финансовой безопасности // Экономическая безопасность. – 2023. – № 1. – С. 173-200. Lev M.Yu., Medvedeva M.B., Leschenko Yu.G. Ocenka ustoychivosti kommercheskogo banka v aspekte ekonomicheskoy i finansovoy bezopasnosti // Ekonomicheskaya bezopasnost'. – 2023. – № 1. – S. 173-200. Маслов, А.В., Швандер, К. В., Маклакова, Ю.А. Цифровые валюты центральных банков и место цифрового рубля / А.В. Маслов, К.В. Швандер, Ю.А. Маклакова // Финансы и кредит. – 2021. - № 5. С. 1058-1073. Maslov, A.V., Shvander, K. V., Maklakova, Yu.A. Cifrovye valyuty central'nyh bankov i mesto cifrovogo rublya / A.V. Maslov, K.V. Shvander, Yu.A. Maklakova // Finansy i kredit. – 2021. - № 5. S. 1058-1073. Масленников, В.В., Федотова М.А., Сорокин А.Н. Новые финансовые технологии меняют наш мир / В.В. Масленников, М.А. Федотова, А.Н. Сорокин // Финансы: теория и практика. – 2017. - № 2. – С. 6-11. Maslennikov, V.V., Fedotova M.A., Sorokin A.N. Novye finansovye tehnologii menyayut nash mir / V.V. Maslennikov, M.A. Fedotova, A.N. Sorokin // Finansy: teoriya i praktika. – 2017. - № 2. – S. 6-11. Нестеров, И.О. Цифровые валюты центральных банков: инновационный инструмент для более эффективных внутренних и международных расчетов / И.О. Нестеров // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2023. - № 1. С. 33-54. Nesterov, I.O. Cifrovye valyuty central'nyh bankov: innovacionnyy instrument dlya bolee effektivnyh vnutrennih i mezhdunarodnyh raschetov / I.O. Nesterov // Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Ekonomika. – 2023. - № 1. S. 33-54. Никитина, Н.В., Макаров, А.В. Сущность цифровых валют центральных банков и их влияние на денежно-кредитные отношения / Н.В. Никитина, А.В. Макаров // Фундаментальные исследования. - 2024. - № 7. - С. 39-44. Nikitina, N.V., Makarov, A.V. Suschnost' cifrovyh valyut central'nyh bankov i ih vliyanie na denezhno-kreditnye otnosheniya / N.V. Nikitina, A.V. Makarov // Fundamental'nye issledovaniya. - 2024. - № 7. - S. 39-44. Положение Банка России от 03.08.2023 № 820-П «О платформе цифрового рубля». - URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/407413623 (дата обращения: 15.06.2025) Polozhenie Banka Rossii ot 03.08.2023 № 820-P «O platforme cifrovogo rublya». - URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/407413623 (data obrascheniya: 15.06.2025) Резервный банк Австралии - Цифровые валюты. Обучение, пояснения. Резервный банк Австралии. - URL: https://www.rba.gov.au/education/resources/explainers/pdf/ cryptocurrencies.pdf (дата обращения: 15.06.2025) Rezervnyy bank Avstralii - Cifrovye valyuty. Obuchenie, poyasneniya. Rezervnyy bank Avstralii. - URL: https://www.rba.gov.au/education/resources/explainers/pdf/ cryptocurrencies.pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Рабочая группа по исследованиям и разработке электронных денег Народного банка Китая. - URL: http://www.pbc.gov.cn/en/3688110/3688172/4157443/4293696/2021071614584691871.pdf (дата обращения: 15.06.2025) Rabochaya gruppa po issledovaniyam i razrabotke elektronnyh deneg Narodnogo banka Kitaya. - URL: http://www.pbc.gov.cn/en/3688110/3688172/4157443/4293696/2021071614584691871.pdf (data obrascheniya: 15.06.2025) Рейхерт, Н.В. Внедрение цифровой валюты в экономику России // Экономика и предпринимательство. – 2022. – № 7. – С. 261-265. Reyhert, N.V. Vnedrenie cifrovoy valyuty v ekonomiku Rossii // Ekonomika i predprinimatel'stvo. – 2022. – № 7. – S. 261-265. Стэнли, А. Подъем ЦВЦБ. Международный валютный фонд / А. Стэнли // Журнал "Финансы и развитие". – 2022. - № 9. – С. 48-49. Stenli, A. Pod'em CVCB. Mezhdunarodnyy valyutnyy fond / A. Stenli // Zhurnal "Finansy i razvitie". – 2022. - № 9. – S. 48-49. Савинский, С.П. Цифровая валюта Китая и интеграция цифровых валют стран БРИКС / С.П. Савинский // Банковское дело. – 2022. – № 11. – С. 31–37. Savinskiy, S.P. Cifrovaya valyuta Kitaya i integraciya cifrovyh valyut stran BRIKS / S.P. Savinskiy // Bankovskoe delo. – 2022. – № 11. – S. 31–37. Сафарли А. Х., Мамедов М. А., Болонин А. И. К вопросу о текущем состоянии и перспективах дальнейшего развития мирового рынка криптовалют // Финансы и управление. – 2022. – № 3. – С. 48-60. Safarli A. H., Mamedov M. A., Bolonin A. I. K voprosu o tekuschem sostoyanii i perspektivah dal'neyshego razvitiya mirovogo rynka kriptovalyut // Finansy i upravlenie. – 2022. – № 3. – S. 48-60.